针对证监会最新出炉的新股发行改革征求意见稿，业内人士解读众多，中小投资者也纷纷提出了自己的看法和见解，昨日（14日）又有不少投资者给《大众证券报》来电来信表达他们的意见。

　　提高散户话语权

　　建议全面上网竞价

　　“现在的新股发行，中小投资者只能被动接受，不能对新股发与不发、如何发、发多少、什么价格发提出自己的方案。就拿买菜来说，谁都会砍个价，想买个冬瓜，买一整个肯定吃不完，于是小贩就把冬瓜切成一块一块分着卖，觉得有点贵，要求便宜点，小贩省了零头，若还不过瘾，再要求送一小把香菜。”福建股民张锋对记者表达了希望新股发行也是一个买卖双方公平的双向选择交易的愿望。

　　在股市摸爬滚打几十年的老股民周聪也对记者表示，虽然征求意见稿进一步提高新股定价的市场化程度，但是发行方式依旧是上网定价发行与网下向机构投资者配售相结合。若是新股机构喜欢，那就拿出一半给机构网下认购，如果不喜欢，网下就勉强认购20%。散户在新股发行这一领域总是充当冤大头，发行方和机构投资者总能赚得盆满钵满。

　　周聪进一步说，“虽然个人投资者也可参与询价，但是真正具体实施过程中如何做到公平公正还有待观察。提高中小投资者话语权不仅仅是多让几个个人投资者参与询价，而是可以让投资者也有一个机会能够让某些公司无法上市。这里必须要消除一级市场的申购收益，让真正想长期持有上市公司股票的投资者买入股票，而非专业的打新资金，实施全面上网竞价发行不失为一个最佳办法。”

　　有着20年炒股经历的大学老师邓玲也赞同这一建议。她认为，“全面上网定价可以促进新股定价透明化，使中小投资者能充分参与其中，同时也兼顾了机构投资者的利益。”

　　IPO财务抽查

　　应改为全查、彻查

　　近半年来，证监会开展了一系列监管措施，对拟IPO在审企业进行大规模的财务大审查，自IPO在审企业首批抽查选定30家后，第二批10家IPO抽查企业也已出炉。新股发行改革征求意见稿也提出，在发审会前，中国证监会将对保荐机构、会计师事务所、律师事务所等相关中介机构的工作底稿及尽职履责情况进行抽查。

　　“我很肯定证监会财务大审查的做法，但是这个抽查行为我认为不妥。企业IPO是个很严肃认真的事情，关系到企业的发展，也关系到我们这些散户和机构投资者的切身利益。为了杜绝企业欺诈造假上市，证监会就应全查更应彻查全部在审IPO企业，不应该有落网之鱼的存在。”安徽股民黄先生对记者说。

　　邓老师也认为，“抽查改为全查、彻查是好方法，虽然成本过高，但在整顿治理初期应该坚持，等到市场逐步走入正轨后再恢复。但在彻查中一定要注意防止滋生新的腐败。之前中国IPO市场，实际上是处于圈钱的恶性循环中，事前限制的过多过严，证监会只会使自己成为了众矢之的。而新的IPO架构下，证监会将可以扮演一个黑衣法官的角色，这样的形象当然是证监会更乐于接受的。”

　　但是，邓老师同时也认为，新的IPO意见稿并未从根本上改变中国证券市场的盈利模式。在现行制度下，券商之所以不断造假违规，最主要的原因在于新股发行的利润集中在上市这一锤子买卖上。要想让券商主动去选择效益好的公司投资，关键要从利润来源上加以推动。而做市商制度在一定程度上可以解决这一问题，主承销上市的券商将成为做市商，在做市中获取利润，这样券商才会在发行时认真审核企业的资质。