华尔街日报报道，周一（27日），美国和中国之间一项严重监管争议似乎出现了片刻的缓和。上周五（24日），美中签署了一项协议，决定共享卷入会计丑闻的在美上市中国公司的一些审计信息。但是双方这次合作的重要性远没有看起来那么大，这些上市公司可能仍然存在风险。

　　根据上周五的协议，中国的监管机构将允许美国上市公司会计监管委员会(U.S.Public Company Accounting Oversight Board，简称PCAOB)从中国的会计公司获得调查工作所需的审计文件。美国政府长期以来一直感到不满的是，在美上市的中概股爆出会计丑闻时，美国有关部门几乎从来都不能获得实施彻底调查或者制裁所需的审计文件。

　　PCAOB和美国证券交易委员会（U.S.Securities and Exchange Commission，简称：SEC）在这一问题上都存在利益关系，这两家监管机构为了获得相关记录曾经尝试与中国政府谈判。SEC的谈判去年破裂，SEC无奈之下直接起诉了会计公司，要求获得调查所需的审计工作文件。审计员们说，中国法律禁止他们答应SEC的请求。如果这个问题无法解决，SEC和PCAOB都可能禁止中国会计公司审计在美上市的公司，这反过来可能导致这些公司被摘牌。

　　PCAOB一直在与中国谈判，周五的协议就是谈判的成果。但这只是一个微小的成果，距离彻底解决这个问题还差得很远。

　　信息共享协议仅涉及了PCAOB的若干职能之一。这家会计机构有三个职能：制定对上市公司的审计规定；监察审计公司，确保审计公司遵守规定；对没有遵守规定的公司实施制裁。与中国的新协议允许在可能导致制裁的调查中共享信息，但是仅此而已。

　　到目前为止，实施制裁并没有成为PCAOB的工作重点。该机构曾经出色地制定了对在美上市中国公司的审计标准，加强了审计员在欺诈监察中扮演的角色，对中国反向并购（中国公司购买上市壳公司，以绕过IPO程序）的审计方面提供建议。与所有上述活动相比，PCAOB2012年仅发出了11项制裁，其中三项与中国的审计工作有关。

　　PCAOB所做的真正重要的工作就是检查。检查可以确定审计工作是否遵循了美国的标准。根据美国法律的规定，发布上市公司报告的机构每三年至少接受一次检查。尽管事后调查被指存在的审计问题时，如果有中国方面的合作会有帮助，定期的检查却会预防这类审计问题的发生。与中国政府的协议丝毫没涉及到定期检查的问题。

　　这就意味着这并不是一项对投资者尤其有利的协议。投资者需要审计机构将会计丑闻扼杀在摇篮中。PCAOB的调查可以确保审计机构确实进行了审计。制裁是有目的的，但却是在投资者早已蒙受了巨额损失后才会发生作用。

　　这项协议对中国也没有好处。如果没有检查，投资者就不能信任中国的审计工作。由于普遍存在的会计丑闻，投资中资企业的投资者目前正在“罢买”。审计检查可以从一定程度上帮助恢复中资企业财务报告的信誉，或许为中资企业重新打开资本市场的大门。中国的IPO市场一直处于几乎关闭的状态，其积极进取的企业几乎资金枯竭。如果IPO市场不能很快重新开放，中国的自主创新有可能受损。

　　这项协议留下两个主要问题没有解决。首先，协议不包括SEC。尽管协议允许PCAOB在告知中方后可以和SEC分享文件，PCAOB却一直说，它不会给SEC获得文件开后门。它这样说可能是为了令中国安心。这样SEC只有对审计机构提出诉讼，负责美国公司审计工作的机构可能会被禁止审计。所以，仍存在在美上市中国企业大批摘牌的风险。

　　这项协议还有一个漏洞，中国可以以公共利益或重要国家利益为由拒绝提供文件。但一直以来问题正在于此。中国对国家秘密的定义非常广泛，审计工作报告，特别是与国有企业有关的报告，可能被视为国家秘密。这是SEC与中国政府之间的争端症结所在，也是审计机构在SEC的诉讼中为自己辩护的理由。

　　一年一度的中美战略与经济对话(Strategic and Economic Dialogue)不久后将举行。监管方面的合作应该是一个主要议题。美国需要一个可以保护投资者、要求在美上市中国企业遵循美国证券法的协议。中国企业需要一个可以帮助它们让投资者相信其审计报告属实的协议。投资者则需要相信再次在中国投资是安全的。